经济日报社论／中国大陆经济盛衰的虚与实

经济日报社论／中国大陆经济盛衰的虚与实

近一、两年，中国大陆的经济遭遇到了自1979年改革开放45年来最大的不景气。 路透

日前，网上流传一则关于上海财政吃紧，地方政府向辖区内寺庙临时借款100亿人民币香火钱作为短期周转的消息，惟立即被上海市官方否认，网信部门也对相关信息介入调查。上海市财政实情如何，不得而知，但一段时期以来，各地公务人员减薪、且幅度不小的传言却时有所闻。除了行政部门，央企、国企类似的消息也不时出现。

7月初，中国大陆重量级金融机构中金公司，率先降薪裁员。根据东方财富Choice数据，2021~2023年，中金公司员工人均薪酬由人民币116.42万元下降至70.04万元，降幅高达39%。不仅如此，这个在中国大陆被视为高薪代表的中金，据媒体报导，拟自2024~2026年，削减三分之一境内员工，每年裁员约13%。
 
近一、两年，中国大陆的经济遭遇到了自1979年改革开放45年来最大的不景气，这是不争的事实。所有五、六十岁以下的职工，全都难以想像会有这样的遭遇，因为打从他们进入职场以来，中国大陆经济不但发展快速，而且总的来讲都是持续向上的。尽管中国大陆当前还有5%左右的经济成长率，但跟过往平均至少7%、8%的中高成长，甚至更早前的动辄10%的成长相比，简直不可同日而语；而且，更关键的是短期内根本看不出有好转的可能。
 
中国大陆经济该怎么看？究竟还有多大成长潜力？是否就沿着当前趋势持续下行下去？我们的看法还是相对审慎乐观的，因为这一波中国经济的持续走缓，实在是因为若干特殊的因素或状况导致的结果。
 
首先，当然是持续三年的疫情效应，无须赘言。
 
其次，是美中之间的经贸战争，从2018年迄今，美方打击力道愈来愈强，但效果却愈来愈小，特别是美国最有自信的金融战与科技战，似乎也未能占到上风，尤其是后者，还有可能出现美方最不乐见的倒逼效果。
 
最值得关注而且必须看到的是，中国大陆这一轮经济的下行，极大程度上，是中国大陆必须对早前的偏差进行矫正而不得不付出的代价，这特别指以下三个方面：第一是大力道且持续至今仍在进行的反腐。 2013年习近平上任之时，中国大陆的腐败已严重到再不整治就会亡党亡国的地步，不坚决反腐，无以言深化改革，更遑论伟大复兴。习近平反腐，力道之强，打击面之广，堪称空前，但也正因为如此，必然在消费、投资等需求方面出现紧缩效应，甚至也会影响到公务人员的士气。
 
第二方面的矫正是环境生态的整治。中国大陆在发展初期，一味追逐快速成长而忽略了环境生态的可持续发展，污染问题一度相当严重，也是在习近平上台之后大力整顿。就经济发展的逻辑而言，环境破坏时期，企业规避环保成本，反而有利于强化出口竞争力，拉动增长；反之，在强化环保时期，企业不能规避环保成本，从而降低出口竞争力，拖累增长。换言之，中国大陆以往高速成长时期，有相当一部分其实是「虚」的或是「不健康的」，现在进行必要的矫正，自然会影响到原有的成长速度。
 
第三个方面与2008年为了因应世纪金融海啸而采取的过度扩张政策有关，虽然稳住了当时较高的成长率（一样其中也有不少「虚或不健康」的部分），却产生了产能过剩、房市泡沫和金融杠杆过高等后遗症，习近平上台之后，不得不采取「三去」 （去产能、去库存、去杠杆）加以矫正，「三去」的紧缩效应，自然也是近年经济趋弱的主因之一。
 
剖析及了解这些中国大陆经济成长的虚与实之后，就能明白当前空前偏低的成长事出有因，但不足为虑。长期看，中国大陆的基建完善，教育体制扎实，社会秩序安定，政府功能运作无碍，再加上全球最大的市场及科技潜力的厚积薄发，假以时日，必将走出当前的低潮，这即是我们看中国大陆经济前景审慎乐观的理据。