日银放鹰暗示再度升息欧系外资：从现在起不认为日圆会走弱

日银放鹰暗示再度升息欧系外资：从现在起不认为日圆会走弱

图／经济日报提供

日本银行（央行）最新发布的两篇研究报告指出，日本经济正承受通膨压力，暗示货币决策当局仍可能再度升息。

日银20日发布的研究报告，凸显长期劳工短缺可能对薪资造成的影响，以及服务业企业定价行为可能因此改变。其中一篇关于劳工短缺影响的报告，强调日本劳动市场的结构性变化，可能会让劳工拥有更多筹码，要求更高薪资。
 
另一篇探讨服务业价格的报告则指出，「随着薪资上涨压力加重，企业的定价行为正在改变」，这种薪资压力正开始取代原物料成本，成为推动通膨的主要因素。
 
这些研究的结论支持了日银的论点，央行认为，由于通膨压力持续加大，需要将利率从目前接近零的水平稳步上调。日圆兑美元汇价20日盘中一度升值0.5%至145.85日圆。自7月31日宣布升息至今已升值逾4%。
 
这些报告同时再次提醒投资人，即使上月日银总裁植田和男发出的鹰派信号导致本月初全球金融市场大跌，但升息仍是值得考虑的情境。植田和男预定本周五在国会详细说明7月31日升息背后的想法，并且讨论通膨前景。
 
植田的左右手、日银副总裁内田真一，在市场动荡后发出了明显的鸽派言论，令市场怀疑日银今年是否仍可能再次升息。内田上周说，当局不会在市场不稳定时升息，央行需要「暂时」维持目前的利率水准。
 
彭博经济学家木村太郎说：「切勿将内田真一的谈话视为日本央行已转向鸽派的信号」，别忘了内田同时也强调，日本的政策利率「实际上非常低」，如果经济表现符合央行的预测，央行将继续调整利率。
 
一般预料，日本央行将在9月20日的下次决策会议上按兵不动，而根据本月稍早的调查，大多数经济学家预期，日银今年稍后或明年1月将再度升息。
 
欧洲最大资产管理公司Amundi预计，日圆即将走出历史性疲态，有望重返2023年7月触及的水准，相当于较现今水准再升值4.5%。
 
Amundi日本事业的投资长有江慎一郎说，随着日本和美国利差缩小，未来12个月日圆兑美元可能达到140。他说：「从现在起我们不认为日圆会走弱。」
 
Arie表示，美国潜在降息周期的启动为建立日圆多头部位提供了机会。他还预测日本央行今年可能再升息一次。但他建议，鉴于日圆的波动性最好不要立即大量建仓。