英國金融時報（FT）2025年全球大事預測

1. 川普是否會發動全面關稅戰？

會，但並非死局。預測到2025年底時，美國至少將對過半進口產品課徵至少10%的關稅；中國必然受創，因為美國進口產品總額的15%來自中國；至於加拿大與墨西哥，已堅決表示將採取強硬的移民管制措施，以免遭受25%的關稅。其他貿易夥伴也在開價，或保證將報復。其中一些國家最終可能得到豁免，但川普將大過權力之癮；而且由於關稅收入大增，到年底時大部分新關稅將不會取消。

2. 烏克蘭與俄羅斯是否達成和平協議？

會。但川普必須以更強力的制裁威脅俄羅斯，並提高美國對烏克蘭的支持，使俄羅斯必須認真對待談判。盟國將勸說川普在談判時至少一開始不要把烏克蘭加入北約的可能性排除在外。烏克蘭總統澤倫斯基將同意接受現狀，但不同意讓俄羅斯在法律上擁有目前占領的土地，並做一些領土交換，以換得歐洲提供的安全保證及美國的支持，但烏克蘭加入北約一事仍將被放涼。

3. 年底時美國利率是否比現在低？

不會。目前市場預測年底時利率為3.9%，只比目前利率低1碼多一點，但此一預測仍太過樂觀。美國通膨已高度黏著，而川普減稅、提高關稅，及遣返移民都將加重通膨壓力，因此聯準會（Fed）將謹慎施為。除非股市崩盤，否則Fed不會輕易降息。在此同時，歐洲央行及英國央行都將繼續降息，使美、歐利率差距進一步擴大。

4. 馬克宏是否能保住法國總統之位？

能，但將更加弱勢。

5. 美股「科技七雄」是否將大幅回檔？

不會，因為2025年人工智慧（AI）題材仍強，且川普政府也重視科技；但也不會再大幅上漲，因為龐大的資本支出可能削弱企業的獲利能力，而對AI懷抱神話的投資人也將難免失望，加上股價沖天已使一些投資人轉向較小型的科技股。

6. 中國產品出口價格是否將進一步下跌？

會，而且在某些月份的年跌幅可能高達10%，將對中國的競爭對手造成震撼，並有助於抵消美國關稅的部分衝擊，且原本對美出口的產品可能會湧向其他市場。

7. 馬斯克與川普是否會發生爭執？

不會，因為馬斯克留在川普陣營對雙方的好處都太大。預料馬斯克至少將會為川普工作到2026年7月4日，屆時政府效率部將期滿解散。

8. 德國是否放鬆債務煞車？

會，因為德國需要政府擴大支出，尤其是國防及經濟。2025年上半年將進行大選，中間偏右的基社盟（CDU）民調支持度領先目前執政的社民黨，而且綠黨與社民黨都贊成放鬆債務煞車。

9. 公債市場是否會重挫？

不會。債市可能出現裂痕，但不會斷裂。投資人將對川普不忌舉債及主張減稅高度警覺；如果債市重挫，對美股及其他金融市場都將帶來災難，因此川普不大可能測試投資人的神經。

10. 以色列與美國是否會打擊伊朗的核子工廠？

不會。這對以色列雖是一大誘惑，但卻需要美國的支持才能執行，而川普擔心此舉將引爆另一場區域戰爭。但如果伊朗更接近擁有核武，情況可能生變。

11. 比特幣是否會衝到20萬美元？

會。川普團隊熱情擁抱加密貨幣，且證管會（SEC）可能停止對加密幣業者的提告，並將制定法規使華爾街銀行及資產經理人更放心交易及持有加密幣，如此只會使比特幣價格更高。

12. 2025年印度GDP是否將超越日本？

不會，比較可能的時間是2026年。IMF計算，2024年底日本經濟規模比印度大4.7%，而近來印度成長已經減緩，因此不大可能在12個月就超越日本。

13. 電動車能否占全球新車銷售量的四分之一？

不會。如果2025年電動車銷量仍以近年來的速度成長，估計到年底時市占率將略高於22%。在中國市場，由於電動車與傳統汽車的售價已經相等，因此電動車市場將繼續擴張，但美國卻因川普主政而使電動車普及的速度減緩。

14. 是否有AI代理（AI agent）可用？

是。AI代理是一種軟體，存在於手機或路由器內，能夠代替用戶本人完成數位化工作，包括填寫網路表格、整理垃圾桶、發電郵，或將電話內容轉成文稿。預料Google、OpenAI、微軟及其他業者將能提供這項服務。