央行理事示警通膨隐忧浮现

央行理事示警通膨隐忧浮现

2021-07-30 04:56经济日报记者陈美君／台北报导
 
中央银行理事示警，通膨隐忧浮现。央行昨（29）日公布第2季理监事会议议事录摘要，有理事表示，近期美中贸易战持续，部分产品供应链恐移出中国大陆，造成部分商品成本上升，加上疫情影响，出现货运缺柜、塞港问题，恐进一步推升运输成本，反映于商品售价涨价上。

央行6月17日召开第2季理监事会，决议政策指标利率「连五冻」，重贴现率维持在1.125%的历史低点，符合市场预期。央行总裁杨金龙宣布，上修今年经济成长预测值至5.08%，并预测全年消费者物价指数（CPI）年增率为1.6%，低于2%警戒线。
 
细数央行昨日公布的理监事会议议事录摘要，在第2季理监事会议上，「通膨」字眼共出现29次，显示理事们对此议题十分关注。
 
其中有位理事认为，过去美国物价多呈平稳，主要受惠于全球化发展，商品均在成本最低的国家生产，因此美国输入型通膨低，导致其CPI及个人消费支出物价指数（PCE）年增率均不高，未来是否会在某个临界点有触发通膨的可能性，仍不确定。近期美中贸易战持续，部分产品供应链恐移出中国大陆，造成部分商品成本上升，加上疫情影响，出现货运缺柜、塞港问题，恐进一步推升运输成本，反映于商品售价。尽管全球化不可能反转，但不同的时空背景仍将影响物价走势。
 
有理事说，依6月美国联邦公开市场委员会（FOMC）会后发布的PCE及核心PCE年增率预测值资料显示，今年美国通膨率较高，明年则将下降。国内物价方面，国际原油价格波动造成的输入型通膨，对我国此等小型开放经济体的物价影响颇大。例如，今年5月台湾CPI年增率达2.48%，其中半数涨幅来自油料费及机票价格上涨。国内通膨是否会持续上升，值得进一步探讨。
 
另位理事指出，根据以往国发会国家发展计画，台湾通膨目标均订在2%以下，惟最新的「国家发展计画（2021至2024年）」，通膨目标介于1%~ 1.5%间。小型开放经济体对通膨的控制实属不易，例如国际原油价格波动对我国物价影响大。瑞士亦为小型开放经济体，其通膨目标即设在2%以下，但不能陷入通缩，基本上与我国央行可接受的通膨在0%~2%区间相同。若国内投资持续上升，内需增加，即使通膨率略高亦可接受。目前台湾通膨尚不致成为太大问题。